重慶不銹鋼價格下跌幅度較大

由于重慶不銹鋼價格下跌幅度較大，鋼企生產(chǎn)積極性依舊高漲，粗鋼產(chǎn)量維持在高位，在終端需求無明顯好轉(zhuǎn)的情況下，供大于求的局面難以扭轉(zhuǎn)，令市場價格運行繼續(xù)承壓。另外，鋼鐵業(yè)信貸危機仍未消除，大部分鋼貿(mào)商資金鏈偏緊，市場商家心態(tài)不穩(wěn)，加上資本市場屢創(chuàng)新低對市場信心打擊較大，短期鋼市行情疲軟格局難改。

生產(chǎn)成本的下降抵消了鐵礦石價格下挫的影響，加上中國缺乏競爭力的礦山關閉，全球鐵礦石巨頭仍雄心勃勃地增加產(chǎn)量，鐵礦石發(fā)貨量將創(chuàng)紀錄。

四巨頭成本低

盡管鐵礦石價格今年初以來大跌36%，創(chuàng)2009年以來最低水平，但巴西淡水河谷、力拓、必和必拓以及FMG集團這些礦業(yè)巨頭仍有利潤。他們相信高成本廠商將被擠出國際鐵礦石市場。

占據(jù)全球鐵礦石消費需求67%的中國鋼鐵需求下滑，以及澳大利亞和巴西新增產(chǎn)能投產(chǎn)，使得全球鐵礦石供應大量過剩，高盛集團預計2015年全球鐵礦石過剩量翻一倍至1.75億噸。而隨著中國礦山的關閉，這四大巨頭將在全球海運鐵礦石市場的份額增加至70%。

JP摩根大通分析師丹尼爾康表示，這四大礦業(yè)巨頭實力雄厚、礦石成本低，在目前礦石價格水平或者下方，它們的礦山擴張項目仍然有很強的競爭力。

周三青島港62%品位的進口鐵礦石價格為86.09美元/噸，是2009年10月以來的最低價格。距離2011年2月的歷史紀錄水平191.70美元/噸，跌幅達55%。

在這些礦業(yè)巨頭出現(xiàn)虧損前，鐵礦石價格的下跌還有一段路要走。據(jù)瑞銀估計，以品位62%的鐵礦石中國到岸價來說，力拓的鐵礦石盈虧平衡點在42美元/噸，必和必拓在51美元/噸，淡水河谷在60美元/噸。

盡管鐵礦石港口庫存處于歷史高位，但結合鋼廠庫存來看，鐵礦石整體庫存并未大幅增加，港口庫存上升一定程度上是由于鋼廠把原本存放在廠里的鐵礦石轉(zhuǎn)移到了港口。2012年港口庫存同樣在億噸高位運行，對應的鋼廠庫存可用天數(shù)也處于高位，當前港口庫存雖創(chuàng)下歷史新高，但鋼廠庫存可用天數(shù)較2012年同期下降近25%。

本次唐山地區(qū)的調(diào)研過程中，鋼廠和港口方的看法較為一致。被調(diào)研鋼廠中，多數(shù)引用低庫存生產(chǎn)策略，個別鋼廠甚至將鐵礦石廠內(nèi)庫存壓至3天用量。港口方也證實了港口庫存的鐵礦石多為鋼廠貨源，某港口鐵礦石庫存的80%是周邊鋼廠存放在此的。

宏觀轉(zhuǎn)暖、出口向好保證了前期成材需求。具體表現(xiàn)為，二季度以來，央行向“三農(nóng)”和小微貸款領域的金融機構定向降準，并向國開行投放了高達1萬億元的特殊再貸款，用于棚戶區(qū)改造等工程;7月我國出口鋼材806萬噸，同比增幅達56.2%，且1—7月鋼材出口總量為4907噸，重慶不銹鋼同比增幅為36.9%。